Come e chi determina il prezzo dell'oro? Quali sono i principali fattori che influenzano le fluttuazioni del prezzo dell'oro? Il valore dell'oro non è mai uguale al prezzo dell'oro!
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Before we ask about the price of gold and who determines it, it is important to define which price we are talking about!Unlike typical consumer products, this is not as straightforward, as here the manufacturer and trader do not determine the price of gold. This is why it is harder to determine who is actually responsible for determining the price of this prestigious metal. In this article, I will present the general factors and elements that have a direct impact on the fluctuation of gold prices in the world.
Determinazione del prezzo dell'oro
Postoje dvije različite cijene zlata:
- Prezzo spot - Questo è il prezzo attuale dell'oro per l'acquisto immediato.
- Prezzo dei futures - Questo è il prezzo al quale i partecipanti a un contratto futures accettano di effettuare lo scambio alla data di regolamento.
L’attuale prezzo dell’oro è in gran parte il risultato della negoziazione di contratti futures sulle borse delle materie prime in varie città come New York, Chicago, Londra, Zurigo, Cina e Hong Kong. Il mercato dell’oro più influente oggi è la divisione COMEX della Borsa di New York, poiché è il mercato più importante per la negoziazione di contratti futures sull’oro e quindi ha il maggiore impatto sulla fluttuazione del prezzo spot dell’oro. Si può affermare che l’attuale influenza del COMEX sul prezzo si basa sugli strumenti finanziari o sui derivati dell’oro piuttosto che sul valore intrinseco.
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Chi determina il prezzo dell'oro?
L’algoritmo utilizza gli stessi dati delle banche e dei mercati per determinare l’ultimo tasso dell’oro; ciò include i cambiamenti nella domanda e qualsiasi cambiamento nelle principali valute come sterlina, dollaro e yen. È importante notare che gli investitori non possono acquistare oro al tasso attuale. Ciò è dovuto a vari costi come l’estrazione mineraria e la raffinazione.Il costo pagato per l’oro è il tasso corrente più questi costi aggiuntivi, nonché eventuali commissioni e margini del trader. Questi costi aggiuntivi sono noti come premio. Per ottenere il miglior valore quando si investe in oro, è importante cercare monete o lingotti con premi bassi. Le negoziazioni sul mercato internazionale delle materie prime al tasso attuale sono disponibili da domenica alle 23.00 GMT a venerdì alle 22.00 GMT.Pertanto, il prezzo giornaliero dell’oro è determinato da un accordo tra i partecipanti al mercato per acquistare e vendere oro a un tasso predeterminato o cercare di mantenere un prezzo di mercato uniforme controllando la domanda e l’offerta. Questo processo è noto come “Gold Fixing” e si svolge presso la London Bullion Market Association. Il prezzo è fissato due volte al giorno alle 10.30 e alle 15.00 (GMT) ed è misurato in dollari USA.
Cosa sono i contratti futures gold?
Un contratto futures sull’oro è un tipo di negoziazione dell’oro che non include il pagamento immediato o la consegna dell’asset. I termini di pagamento e consegna sono fissati per una data successiva, nota come “data di regolamento” I contratti futures sull’oro consentono ai trader di acquistare e vendere rapidamente grandi quantità di oro senza attendere la consegna fisica.
Immagine: I contratti futures sull’oro consentono l’acquisto e la vendita rapidi di grandi quantità di oro.
Minatori, raffinerie, commercianti e consumatori di oro possono gestire il rischio di fluttuazioni del prezzo dell’oro negoziando futures sull’oro. I fornitori di oro possono acquistare posizioni “corte” per fissare il prezzo di vendita, mentre i consumatori possono acquistare posizioni “lunghe” per garantire il prezzo di acquisto. Inoltre, molti speculatori sfruttano anche i mercati degli strumenti finanziari derivati per l’oro, assumendo una posizione lunga se si aspettano che il prezzo dell’oro aumenti e una posizione corta se si aspettano un calo.
Banca centrale reserves
Da quando gli Stati Uniti hanno abbandonato il gold standard nel 1971, le banche centrali hanno investito molto nelle loro riserve auree, con numeri nel 2019 leggermente inferiori ai numeri record del 2018.Il maggiore acquirente è stata la Turchia, seguita da Russia, Polonia e Cina con un totale di 650 tonnellate di oro acquistate nel 2019, leggermente meno delle 656 tonnellate acquistate nel 2018. Si tratta di uno dei livelli più alti di acquisti di oro degli ultimi 50 anni.
Il dollaro USA e il prezzo dell'oro
Il valore del dollaro statunitense ha solitamente un effetto inverso sul prezzo dell’oro, poiché il metallo è denominato in dollari statunitensi. Quando la valuta americana è forte, il prezzo dell’oro rimane basso e regolamentato, ma quando il dollaro è debole, il prezzo dell’oro aumenta a causa dell’aumento della domanda. Ciò può essere inteso come protezione contro l’inflazione, che si verifica quando i prezzi iniziano a salire. Con l’aumento dell’inflazione aumenta anche il prezzo dell’oro.
Immagine: Il prezzo dell’oro è correlato negativamente con il dollaro statunitense.
L’oro è generalmente classificato come una merce, ma è più simile a una valuta in termini di proprietà. A differenza di altre materie prime, ha una bassa correlazione con esse e non viene utilizzato così frequentemente nell’industria. Inoltre, non è legata a nessun paese in particolare ma è una valuta globale spesso determinata dallo stato dell’economia statunitense.
Produzione d'oro
I produttori di oro devono far fronte a costi di manodopera crescenti, che rappresentano circa la metà dei loro costi di produzione totali. La questione della copertura dei posti vacanti è ancora aperta, il che a sua volta porta a costi di manodopera più elevati. Inoltre, fattori di produzione quali acciaio, cianuro, calce ed esplosivi rappresentano circa il 25% della loro base di costo, mentre l’energia ne richiede solo il 15%. Inoltre, il conflitto in corso tra Russia e Ucraina continua ad avere un impatto significativo sui prezzi dell’energia, il che non farà altro che aumentare ulteriormente il prezzo dell’oro.
Foto: Prezzo dell’oro rispetto ai costi di produzione.
L’oro non è come qualsiasi altra merce consumata o bruciata, quindi se i prezzi scendono al di sotto dei costi di produzione, la produzione non diminuirà allo stesso modo di altre materie prime. Questo perché il metallo giallo non viene consumato, ma accumulato. Ciò significa che anche se la produzione diminuisce, l’offerta di oro non diminuisce, poiché esistono già grandi scorte. Di conseguenza, la correlazione tra costi di produzione e prezzi dell’oro è debole e spesso i costi di produzione seguono i prezzi: quando i prezzi dell’oro aumentano, le compagnie minerarie investono in metodi per ottenere più oro, il che aumenterà i costi di produzione. I dati di Agnico Eagle, uno dei maggiori produttori di oro al mondo, mostrano che i costi di produzione sono aumentati durante il mercato rialzista dell’oro nel 2000 per poi diminuire durante il mercato ribassista che ne è seguito.
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Paesi che influenzano prezzo attuale dell'oro
Cina, Sud Africa, Stati Uniti, Australia, Russia e Perù sono alcuni dei principali attori dell’industria globale dell’estrazione dell’oro. Anche la quantità di oro estratto ha un impatto significativo sul suo prezzo, indicando l’equilibrio tra domanda e offerta. Nel 2018 la produzione di oro è stata di 3.260 tonnellate, un aumento significativo rispetto al 2010, quando ne erano state registrate 2.500.
Foto: Produzione mondiale di oro per paese
Dal 2016 la quantità di oro estratto non è cambiata in modo significativo. Questo perché l’oro più facile da estrarre è già stato estratto e i minatori ora devono lavorare di più per raggiungere riserve di qualità superiore. Tale lavoro e la maggiore difficoltà nell’ottenere l’oro li espongono a maggiori rischi e aumentano l’impatto sull’ambiente.È importante notare che ora estrarre quantità minori di oro costerà notevolmente di più rispetto al passato, il che si tradurrà in prezzi dell’oro più elevati.
Consiglio mondiale dell'oro (WGC)
Il World Gold Council è un’organizzazione senza scopo di lucro che promuove l’industria dell’oro. Con sede a Londra, è composta da alcuni dei più rinomati produttori di oro e mira ad aumentare la domanda di oro. Ad esempio, il WGC è il creatore del primo fondo ETF sostenuto dall’oro.
Slika: Consiglio mondiale dell’oro (WGC)
pensieri finali
Gli eventi mondiali hanno causato incertezza economica. L’oro ha attratto gli investitori come forma di protezione contro l’inflazione e come potenziale investimento. I prezzi dell’oro sono aumentati in modo significativo negli ultimi dieci anni, portando molti a chiedersi quanto ulteriormente il prezzo possa aumentare. Le opinioni degli esperti variano, con previsioni che vanno da $ 1.000 a $ 15.000, quindi come investitori, dovete decidere da soli di chi fidarvi con i vostri soldi.
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